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杨德龙:券商股走强吐露重要信号 外资私募川流

  周一券商股再次群体走强,最近一段时间券商股的走强是市场的一个显明的特色,而券商股作为市场行情的风向标,它的连续走强预示着将来A股市场将发展大级别行情。上一次券商股群体走强还是在2014年10月份,当时A股市场开启了一波牛市行情,而券商股作为先行者浮现了一个月翻倍的走势,开启了一波大的牛市。

  诚然当初还不具备产生大级别牛市的条件,然而市场已经开启了一个慢牛的走势。我认为2019年将是一轮慢牛长牛的开始,而券商股持续走强无疑吐露出主要的信号。在牛市的初期,券商股往往会有所表示,“春江水暖鸭先知”,券商股作为beta值比拟高的一个先行板块,往往在牛市中的表现会大幅跑赢市场的平均水平。

  一个值得留心的是,近期外资私募巨头密集布局A股,跟国内私募基金相比外资私募对A股的看法更加乐观,并且已经开始布局A股。例如像世界上著名的资产治理公司贝莱德在进军中国市场之后,始终地发行产品来投资于A股市场,收益也比较空想。贝莱德进军A股的首只基金十年来整体上显现出震撼回升的趋势,2015年开始大幅跑赢指数。

  随着资本市场的开放,越来越多的外资私募开始进入A股市场。去年底全球资管公司范围排名前五的机构中,已有贝莱德、瑞银、富达三家成为境内私募证券投资基金管理人。从产品数量上来看,15家证券类外资私募已发行24只产品,仅今年备案的就有19只,外资抢滩A股从一定程度上说明A股市场已经是跌出了价值。

  更重要的是,依据实证研究,A股市场跟全球重要发达资本市场的相关性很低,配置A股不仅可能抄底A股,而且能起到分散危险的作用。对一些外资私募来说,投资于发达市场的同时,增加对A股的配置,可能有效地降落组合的投资危险。

  多数外资在这两年开端逐步地配置A股,但配置的比例仍然是比较低的。根据报道,寰球最大对冲基金桥水基金发布的报告《向中国资产的转向正开始》指出,寰球资产在美欧日中四个经济体的配置中,目前中国占比不到10%,美国占比超过50%,而中国整体的经济范畴仅次于美国达到世界第二,GDP占到美国的70%,配置A股的资产却只有美国的20%,很明显配置A股的资产是偏低的,未来配置A股的外资断定会大幅增加。

  外资流入A股对海内投资者也是一个很好的提示,因为外资更加重视长期的投资机会,更加器重中国经济长期的发展。在之前我始终给大家讲,跟着外资学投资确实会获得更好的一个投资回报,在外资跑步入场的时候,国内投资者还有必要那么达观吗?

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